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Exness: 美联储降息后纳斯达克100指数的关键时刻

目前，市场陷入了降息的鸽派信号与美联储鹰派政策理由之间的矛盾之中。美联储主席鲍威尔将此次降息定性为针对劳动力市场疲软的“风险管理”举措，尽管通胀率仍顽固地高于目标水平。这为以增长为导向的资产类别创造了一个复杂且充满挑战的环境。

9月17日，英国国家统计局（ONS）发布的最新通胀数据，为货币政策委员会的决策提供了最直接的背景。数据显示，8月份的整体消费者价格指数（CPI）年率维持在3.8%，与7月份持平。这一数字几乎是英国央行2%官方目标的两倍，为维持紧缩政策立场提供了最强有力的理由

•银河期货表示，美联储9月FOMC会议召开在即，当前9月降息25bps已接近完全定价，市场博弈聚焦于交易未来更快和更大的降息幅度的可能性。从美国近期的宏观“硬”数据来看，8月CPI尽管再度反弹，但较为温和且整体仍符合市场的预期；同时，8月非农数据爆冷且对此前数

时间：决议将于北京时间9月18日公布。预期：路透社调查（9月8日至11日）的67位经济学家一致预计，英国央行将维持基准利率在5.25%（注：原文4.00%应为笔误，当前英央行利率为5.25%）不变。未来分歧：多数经济学家（42位）预计将在第四季度降息25个基点

9月16日，美国经济在8月整体表现疲弱，招聘放缓、失业率上升、通胀回升，多个指标释放压力信号。然而，消费者支出可能成为逆势而上的亮点。根据FactSet一致预期，美国8月零售销售环比预计增长0.2%；若剔除汽车和汽油，核心零售销售预计环比增长0.4%，显示汽车

笔者多次目睹，仅因潜在的关税政策或受影响的国家威胁采取报复措施，就导致市场剧烈波动。更复杂的是，不同的波动性具有不同的属性。在某些情况下(例如关税政策)，若经纪商提供合适的工具和条件，反而可能迎来有利的局面。

就在市场几乎完全消化了就业报告的利空影响，并笃定美联储将大幅转向鸽派之际，9月11日发布的8月份CPI报告却带来了新的变数。数据显示，美国8月CPI同比上涨2.9%，高于7月份的2.7%，创下自今年1月以来的最高水平。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CP

日经225指数的近期表现堪称历史性的突破。截至2025年9月10日，该指数盘中交易中首次突破44,000点大关。这一轮上涨使指数的年同比增幅超过20%，显示出强劲的长期动能。此轮上涨并非单一因素作用的结果，而是由多个国内外因素共同推动的。

OPEC+的战略重心转向市场份额在9月7日的会议上，八个OPEC+核心成员国同意从2025年10月起，将日产量小幅增加137,000桶。虽然与前几个月约555,000桶/日的增产幅度相比，这个数字本身很小，但其战略意义却十分巨大。分析师普遍将此举解读为一次“

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当前市场的主流叙事是“降息狂欢” 。这一情绪主要由两个因素驱动：首先，美联储的政策立场出现了显著的鸽派转向；其次，一系列数据显示美国劳动力市场正在明显降温。然而，这种乐观情绪背后潜藏着深刻的矛盾。正如美联储主席鲍威尔所言，政策制定者正面临一个“充满挑战的局面”